Законопроєкт про інвестиційні фонди: як зміниться управління активами

12 жовтня 2026 року було ініційовано законопроєкт №16137 «Про інвестиційні фонди». Документ передбачає заміну чинного Закону «Про інститути спільного інвестування» новою правовою базою, яка відповідатиме директивам Європейського Союзу UCITS та AIFMD.

Ключові зміни включають перехід від пайових і корпоративних фондів до системи публічних та альтернативних інвестиційних фондів. Інвестиційний сертифікат стане єдиним видом цінного паперу фонду, а створення субфондів буде заборонено. Законопроєкт також вводить нові категорії альтернативних фондів, зокрема венчурні фонди, фонди соціального підприємництва, фонди довгострокових інвестицій та фонди нерухомості. Для фондів нерухомості встановлено вимогу до чистих активів не менше 15 млн євро та щонайменше 1 000 учасників, з обов'язком виплачувати не менше 90% прибутку у вигляді дивідендів.

Діяльність компаній з управління активами буде ліцензуватися за трьома категоріями: для публічних фондів, а також повна та базова ліцензії для альтернативних фондів. Мінімальний початковий капітал для КУА становитиме 125 тис. євро, а для базової ліцензії — 50 тис. євро. Ліцензії зберігачів активів ІСІ будуть переоформлені на кастодіальну діяльність.

Проєкт закону передбачає значний перехідний період для існуючих інститутів спільного інвестування. Відкриті та інтервальні ІСІ матимуть три роки для реорганізації виключно у публічні фонди. Закриті ІСІ отримають дозвіл на реорганізацію в альтернативні фонди до 1 січня 2041 року. У разі недотримання цих термінів Комісія може прийняти рішення про ліквідацію фонду. З моменту набрання чинності законом, створення нових ІСІ та випуск їхніх акцій чи сертифікатів буде заборонено.

За порушення ключових регуляторних вимог передбачаються штрафи до 85 млн грн, які не можуть перевищувати 10% річного обороту компанії. Ці санкції впроваджуватимуться поетапно до 2037 року. Очікується, що основні положення закону набудуть чинності з 1 січня 2028 року, а чинний Закон «Про інститути спільного інвестування» втратить силу з 1 січня 2042 року.

Що це означає: Законопроєкт значно змінює архітектуру ринку колективних інвестицій в Україні, вводячи стандарти, що відповідають європейським практикам. Це створить нові можливості для інвесторів та учасників ринку, але вимагатиме суттєвої трансформації від існуючих гравців, включаючи реорганізацію фондів та переліцензування КУА, а також посилення вимог до капіталу та звітності.