Україна не пройшла другий перегляд програми МВФ: які головні проблеми

Міжнародний валютний фонд відклав другий перегляд програми розширеного фінансування для України через невиконання значної частини структурних маяків. Це означає, що наступний транш фінансової допомоги поки що не буде наданий Україні, що може вплинути на забезпечення макрофінансової стабільності.

Згідно з інформацією, Україна виконала лише 6 з 20 структурних маяків, встановлених МВФ. Серед невиконаних пунктів — податкова політика, бюджетні питання, корпоративне управління та антикорупційні заходи. Додатково, було запроваджено 12 нових структурних маяків, що ускладнює подальше проходження програми.

Програма розширеного фінансування (EFF) від МВФ є ключовим інструментом підтримки фінансової стабільності України в умовах повномасштабної війни. Вона передбачає виділення близько 15,6 мільярда доларів США протягом чотирьох років. Регулярні перегляди програми дозволяють МВФ оцінювати прогрес реформ та ефективність використання коштів.

Затримка з переглядом створює ризики для наповнення державного бюджету, який вже стикається зі значними викликами. Збільшення оборонних витрат та падіння податкових надходжень, попри успіхи з наповненням місцевих бюджетів від паркування, вимагають сталої зовнішньої підтримки. Наприклад, надходження від паркування до місцевих бюджетів у 2026 році склали понад 158 млн грн, проте це незначна сума у порівнянні з потребами.

Крім МВФ, Україна також співпрацює з іншими міжнародними партнерами. Невиконання зобов'язань перед Фондом може негативно вплинути на довіру інших донорів та інвесторів, що потенційно ускладнить залучення додаткової фінансової допомоги та інвестицій в українську економіку.

Що це означає: Відтермінування перегляду програми МВФ підкреслює критичну важливість прискорення реформ та виконання взятих зобов'язань. Для України це є сигналом до невідкладного впровадження структурних змін для забезпечення фінансової стабільності та доступу до необхідної зовнішньої допомоги.