Проєкт держбюджету-2027 передбачає 22,5 млрд грн на підтримку діяльності УЗ

Запланований обсяг державної підтримки залізничного перевізника на 2027 рік є нижчим за показник 2026 року, коли було закладено 28,5 млрд грн, однак перевищує обсяг допомоги 2025 року, що становив 17 млрд грн. Кошти мають забезпечити безперервність функціонування транспортної інфраструктури на тлі зниження доходів компанії.

Ключовою складовою державних видатків залишається механізм компенсації суспільно важливих перевезень (PSO) у пасажирському сполученні далекого прямування. Вперше цю модель застосували у 2026 році з обсягом фінансування 16 млрд грн. Наразі очікується прийняття спеціального закону про PSO, який створить постійну правову базу для подальшого бюджетного фінансування пасажирського сектору.

Згідно з фінансовим стрес-тестуванням перевізника, за підсумками 2026 року операційна діяльність очікується збитковою за всіма прогнозними сценаріями. Базовий та оптимістичний варіанти передбачають вихід компанії на прибутковість з 2027 року, тоді як песимістичний сценарій відкладає досягнення беззбитковості до 2029 року.

Головним фактором фінансового дисбалансу залишається падіння вантажної бази, яка генерує основний дохід залізниці. Добове навантаження на мережі впало з 450 тис. тонн у липні до менш ніж 250 тис. тонн у жовтні. За підсумками першого півріччя 2026 року перевезення продукції гірничо-металургійного сектору скоротилися на 20% — до 31,4 млн тонн, попри те, що вони забезпечують 42% усього вантажообігу компанії.

Що це означає: закріплення інструменту PSO на законодавчому рівні переносить фінансовий тягар збиткових пасажирських перевезень на державний бюджет, що захищає операційну ліквідність перевізника. Водночас довгострокова фінансова стійкість оператора залишатиметься вразливою до темпів відновлення перевезень промислових вантажів та експортних шляхів.