Fitch підвищило кредитний рейтинг Укренерго після реструктуризації боргів

Перегляд рейтингової оцінки відбувся після фіналізації домовленостей щодо зміни умов обігу зовнішнього боргу оператора системи передачі. Рішення агентства відображає зняття короткострокового боргового тиску на баланс компанії, що підтримується її ключовою роллю у функціонуванні енергоринку та високою ймовірністю збереження підтримки з боку держави.

За умовами реструктуризації, сукупні вимоги кредиторів за випущеними єврооблігаціями скоротилися з 1,086 млрд доларів США (що включали 825 млн доларів тіла кредиту та 261 млн доларів накопичених відсотків) до 494,75 млн доларів. Оновлені боргові папери мають дохідність 8,6% річних із перенесенням кінцевого строку погашення на 2041 рік.

Паралельно було здійснено емісію нових негарантованих облігацій обсягом 395 млн доларів під 8,5% річних із терміном обігу до 2031 року. Завдяки корекції структури виплат і зниженню номінальної вартості боргу компанія забезпечила економію в розмірі близько 135 млн доларів, які спрямують на відновлення та зміцнення пошкодженої мережевої інфраструктури.

Попри покращення боргового профілю, фінансовий стан підприємства продовжують обмежувати масштабні потреби у капітальних видатках на реконструкцію електромереж і звужений доступ до комерційних ринків капіталу. Тим не менш, аналітики Fitch очікують поступової нормалізації ключових фінансових показників компанії до 2027 року.

Що це означає: успішне подовження термінів погашення зобов'язань знімає критичне навантаження на ліквідність підприємства, дозволяючи зберегти операційний грошовий потік для відновлення магістральних мереж і формуючи передумови для подальшої співпраці з міжнародними фінансовими інституціями.