Економічний дайджест: підвищення облікової ставки та її вплив на економіку

Минулого тижня НБУ ухвалив рішення про підвищення облікової ставки на 0,5 відсоткового пункту, довівши її до 16% річних. Це рішення є частиною інструментарію монетарної політики, що дозволяє регулятору впливати на макроекономічні показники через так званий трансмісійний механізм. Його суть полягає у впливі облікової ставки на вартість короткострокових коштів на міжбанківському ринку, що, своєю чергою, формує процентні ставки банків за депозитами та кредитами для бізнесу й населення.

Ключовим фактором для такого кроку стало прискорення інфляції, яка у серпні досягла 8,1% у річному вимірі, тоді як цільовий показник НБУ становить 5%. Підвищення ставки покликане зробити заощадження у гривні привабливішими, стимулюючи громадян розміщувати кошти на депозитах замість споживання. Одночасно це зумовлює подорожчання кредитів, що може дещо стримувати економічну активність та попит, сприяючи сповільненню темпів зростання цін.

У першому півріччі поточного року ринок кредитування та депозитів демонстрував неоднорідну динаміку. Середні ставки за гривневими депозитами фізичних осіб зросли з 10,1% до 10,4% річних, а юридичних — з 9,7% до 10% річних. Водночас гривневі кредити для бізнесу в середньому подорожчали на 0,2 відсоткового пункту, досягнувши 15,3% річних. Попри відносно високу вартість ресурсів та ризики, НБУ зафіксував прискорення приросту чистих гривневих кредитів бізнесу у другому кварталі до 9,4% порівняно з 6,3% у попередньому.

Важливо зазначити, що облікова ставка є лише орієнтиром, а не прямою ставкою для кредитування чи депозитів. Її підвищення означає посилення фінансових умов, але не радикальний поворот на ринку. Регулятор також заявляє про готовність до зниження ставки, коли інфляційні процеси стабільно сповільнюватимуться. Мета таких дій — не допустити розкручування інфляції, яка знижує купівельну спроможність громадян та бізнесу.

Що це означає: Підвищення облікової ставки НБУ до 16% робить гривневі заощадження потенційно вигіднішими, тоді як нові кредити для населення та бізнесу можуть подорожчати. Це посилює стимули для збереження коштів та покликане уповільнити інфляцію, хоча й може тимчасово позначитися на темпах кредитування.